Wit suiker
Rou suiker skokke huishoudelike uitdaging ondersteuning
Rou suiker het gister effens gewissel, verhoog deur die verwagting van 'n afname in die Brasiliaanse suikerproduksie. Die hoofkontrak het 'n hoogtepunt bereik op 14,77 sent per pond en het tot 14,54 sent per pond gedaal. Die finale sluitingsprys van die hoofkontrak het met 0,41% gestyg om 14,76 sent per pond te sluit. Die suikeropbrengs in die belangrikste suikerrietproduserende gebiede in Sentraal- en Suid-Brasilië sal in die volgende jaar tot 'n laagtepunt van drie jaar daal. As gevolg van die gebrek aan herplanting, sal suikerrietopbrengste per eenheidsarea verminder word en sal etanolproduksie verhoog word. Kingsman skat dat suikerproduksie in Sentraal- en Suid-Brasilië in 2018-19 33,99 miljoen ton is. Meer as 90% van China se Tangtang -produksie in Sentraal- en Suid -Brasilië. Hierdie vlak van suikerproduksie beteken 'n daling van 'n jaar-tot-jaar van 2,1 miljoen ton en sal die laagste vlak sedert 31,22 miljoen ton in 2015-16 wees. Aan die ander kant is die nuus van die Staatsreserwe se verlating van reserweveiling geleidelik deur die mark verteer. Alhoewel die suikerprys bedags weer geval het, het dit sy verlore land aan die einde van die middag teruggevind. Met verwysing na die ervaring van ander variëteite, glo ons dat die verkoop van reserwes nie die middeltermynneiging van die mark sal beïnvloed nie. Vir medium- en korttermynbeleggers kan hulle wag dat die prys 1801 kontrak op 'n winskoop moet stabiliseer en koop. Wat die opsie -belegging betref, kan die Spot Trader die bedekte opsie -portefeulje -werking van die verkoop van effens denkbeeldige oproepopsie uitvoer op grond van die korttermyn op die korttermyn. In die volgende 1-2 jaar kan die werking van die gedekte opsieportefeulje gebruik word as 'n versterker van die inkomste van die plek. Intussen kan hulle vir waarde -beleggers ook virtuele oproepopsies koop met oefenpryse van 6300 tot 6400, wanneer die suikerprys styg om die virtuele opsie werklike waarde te maak, kan u die oproepopsie sluit met 'n lae oefenprys in die vroeë stadium en Gaan voort om 'n nuwe ronde virtuele oproepopsie te koop (oproepopsie met die uitoefeningsprys van 6500 of 6600), en kies geleidelik die geleentheid om wins te stop wanneer die suikerprys meer as 6600 yuan / ton bereik.
Katoen- en katoengaring

Amerikaanse katoen het voortgegaan om te val, huishoudelike katoendruk terugbel
Ice Cotton Futures het gister voortgegaan om te val omdat kommer oor moontlike skade aan katoen wat deur die orkaan Maria veroorsaak is, bedaar het en die mark op katoenoes gewag het. Die belangrikste ICE1 Februarie -katoen het 1,05 sent / pond tot 68,2 sent per pond gedaal. Volgens die jongste USDA-gegewens, in die week van 14 September, in 2017 /18, het die Amerikaanse katoennet 63100 ton gekontrakteer, met 'n maand-toename van 47500 ton, en 'n jaar-tot-jaar-toename van 14600 ton; Versending van 41100 ton, 'n maand tot maand verhoging van 15700 ton, 'n jaar-tot-jaar-toename van 3600 ton, wat 51% van die geskatte uitvoervolume (USDA in September) uitmaak, wat 9% hoër is as die vyfjaar Gemiddelde waarde. Aan die binnelandse kant was Zhengmian en katoengaring onder druk, en die finale 1801 -kontrak van katoen was gesluit. Die aanbod was 15415 yuan / ton, met 215 yuan / ton. Die 1801 katoengaringkontrak het 23210 yuan / ton gesluit, 175 yuan / ton. Wat die rotasie van reserwe -katoen betref, is 30024 ton op die vierde dag van hierdie week afgelewer, en die werklike transaksievolume was 29460 ton, met 'n transaksietarief van 98,12%. Die gemiddelde transaksieprys het met 124 yuan / ton gedaal tot 14800 yuan / ton. Op 22 September was die beplande rotasievolume 26800 ton, insluitend 19400 ton Xinjiang Cotton. Vlekpryse het bestendig gehou en effens gestyg, met die CC -indeks 3128B verhandel teen 15974 yuan / ton, 2 yuan / ton vanaf die vorige handelsdag. Die prysindeks van 32 gekamde garings was 23400 yuan / ton en dié van 40 gekamde garings was 26900 yuan / ton. Kortom, Amerikaanse katoen het steeds geval, en huishoudelike nuwe blomme is geleidelik gelys. Zheng -katoen is op kort termyn hierdeur geraak en het in die middel- en laat periode wisselvallig gebly. Beleggers kan geleidelik op winskopies koop nadat die slegte geluk van Amerikaanse katoen verteer is. Terselfdertyd word die onlangse katoengaring -plek geleidelik versterk, en ons kan wag dat katoengaring stabiliseer, maar ook geleidelik op winskopie koop.
Boontjie maaltyd

Sterk prestasie van Amerikaanse sojaboonuitvoer
CBOT -sojabone het gister effens opgestaan ​​en met 970,6 sent / PU gesluit, maar die algehele steeds in die Range Box -skok. Die weeklikse uitvoerverslag was positief. In die jongste week was die uitvoerverkoopsvolume van Amerikaanse boontjies 2338000 ton, veel hoër as die markvoorspelling van 1,2-1,5 miljoen ton. Intussen het USDA aangekondig dat private uitvoerders 132000 ton sojabone aan China verkoop het. Op die oomblik speel die mark 'n spel tussen hoë opbrengste en sterk vraag. Vanaf verlede Sondag was die oesyfer 4%, en die uitstekende en goeie koers was 1% tot 59% laer as 'n week gelede. Die negatiewe effek van hoë opbrengste word verwag, en die voortgesette sterk vraag sal die prys ondersteun. In vergelyking met die vorige, is ons relatief optimisties oor die mark. Daarbenewens, met die Amerikaanse produksie -landing, sal die latere fokus geleidelik na Suid -Amerika -sojaboonplant en groei verskuif, en die spekulasietema sal toeneem. Daar was min verandering in die binnelandse kant. Sojaboonvoorrade in hawens en oliefabrieke het verlede week geval, maar hulle was steeds op 'n hoë vlak in dieselfde tydperk van die geskiedenis. Verlede week het die aanvangsyfer van die olie-aanleg tot 58,72%gestyg, en die daaglikse gemiddelde handelsvolume van sojaboonmeel het gestyg van 115000 ton 'n week gelede tot 162000 ton. Die sojaboonmeelvoorraad van die olie -aanleg het ses opeenvolgende weke tevore afgeneem, maar het verlede week effens herstel, en dit het vanaf 17 September van 824900 ton tot 837700 ton gestyg. tot die groot winste en die voorbereiding voor die nasionale dag. Hierdie week het die hoeveelheid transaksie en aflewering ter plaatse aansienlik toegeneem. Gister was die transaksievolume van sojaboonmeel 303200 ton, die gemiddelde transaksieprys was 2819 (+ 28), en die afleweringsvolume was 79400 ton. Daar word verwag dat sojaboonmeel die Amerikaanse sojaboon aan die een kant sal volg, en die basis sal voorlopig stabiel bly op die huidige vlak
Sojaboonolievet

Kommoditeit Inferior olieverstelling
Amerikaanse sojabone het oor die algemeen gewissel en gister effens gestyg, onderhewig aan 'n sterk uitvoervraag van Amerikaanse boontjies. Na 'n kort periode van markaanpassing, sal die sterk Amerikaanse vraag ook die toename in die einde van die balansstaatvoorraad en pakhuis tot verbruiksverhouding beperk, en die prys kan swak bly tot die laagtepunt van die seisoenale oes. Ma Pan het gister geval. Die produksie in September, insluitend die latere periode, sal na verwagting vinnig herstel. Van 1 tot 15 van die 9de het die uitvoer van MA -palms met 20% maand op maand gestyg, en die uitvoervolume na Indië en die subkontinent het afgeneem. Hierdie ronde van Malay se opkoms was relatief hoog. Sodra die uitset in die latere stadium herstel, sal MA Pan 'n groot verstelling hê. Die binnelandse grondbeginsels het nie te veel verander nie. Die inventaris van palmolie is 360000 ton, en die sojaboonolie is 1,37 miljoen ton. Die voorraadvoorbereiding vir feeste het die latere stadium betree, en die transaksievolume het geleidelik afgeneem. In die latere stadium neem die koms van palmolie in Hong Kong geleidelik toe, en die druk kom geleidelik na vore. Kommoditeitsfutures het gister voortgegaan, die kort atmosfeer het voortgeduur, en die olie het gevolg op die verswakking. In werking word voorgestel om die markatmosfeer te wag en te sien. Nadat die risiko heeltemal vrygestel is, kan ons die ingryping van plantaardige olie met sterk grondbeginsels oorweeg. Daarbenewens het die basis van palmolie afgeneem na die deurlopende styging, en die relatiewe waarde van boontjieolie was ook op 'n relatiewe hoë vlak. In die latere stadium was die opbrengskoers vinniger, en Mapan was ook besig met aanpassing. Wat arbitrage betref, kan tydige ingryping in die prysverspreiding van boontjiepalm of groentepalm oorweeg word.
Koring en stysel

Futurespryse het effens teruggesak
Die binnelandse koringvlekprys was stabiel en het gedaal, waaronder die koopprys van koringverwerkingsondernemings in Noord -China steeds daal, terwyl dié van ander streke stabiel gebly het; Die spotprys van stysel was oor die algemeen stabiel, en sommige vervaardigers het hul aanhalings met 20-30 yuan / ton verminder. Wat die marknuus betref, het die styselvoorraad van 29 diepverwerkingsondernemings + hawens wat Tianxia Granary op die opsporing fokus, gestyg tot 176900 ton van 161700 ton verlede week; Op 21 September was die sublening- en subterugbetalingsplan om 48970 ton tydelike opbergings koring in 2013 te verhandel, en die werklike transaksievolume was 48953 ton, met 'n gemiddelde transaksieprys van 1335 yuan; Die gekontrakteerde verkoopsplan van China National Grain Storage Company Limited het beplan om in 2014 903801 ton tydelike stoormielies te verhandel, met 'n werklike transaksievolume van 755459 ton en 'n gemiddelde transaksieprys van 1468 yuan。 koring- en styselpryse het in die vroeë handel en gewissel het uiteindelik effens toegeneem. As ons uitsien na die latere stadium, met inagneming van die hoë pryse van die produksie- en bemarkingsgebiede wat ooreenstem met die verre termyn van koring, is dit nie bevorderlik vir die werklike vraag na die aanvraag en aanvulling van nuwe koring nie. Daarom handhaaf ons 'n lomp oordeel; Wat die stysel betref, met inagneming van die impak van inspeksie of verswakking van die omgewing, sal daar in die latere stadium 'n nuwe produksievermoë wees voor en na die lys van nuwe koring. Ons verwag dat die langtermyn-vraag en aanbod geneig sal wees om te verbeter. Gekombineer met die verwagting van koringprys en die potensiële subsidiebeleid vir diep verwerking, glo ons ook dat die toekomstige prys van stysel ook oorskat word. In hierdie geval stel ons voor dat beleggers kan voortgaan om die koring- / styselblad of die styselkorrelprys te versprei, arbitrage -portefeulje vroeg in Januarie, en die einde van Augustus hoog as die stopverlies neem.
eier

Vlekpryse daal steeds
Volgens Zhihua -data het die prys van eiers in die hele land steeds gedaal, met die gemiddelde prys in die belangrikste produserende gebiede wat met 0,04 yuan / jin daal en die gemiddelde prys in die belangrikste verkoopsareas wat met 0,13 yuan / jin daal. Handelsmonitering toon dat handelaars maklik is om goedere te ontvang en traag is om goedere te skuif. Die algehele handelssituasie is effens verbeter in vergelyking met die vorige dag. Die voorraad van handelaars is laag en styg steeds effens in vergelyking met die vorige dag. Die verwagtinge van handelaars word verswak, veral in Oos -China en die suidweste van China is sterk verwagtinge sterk. Die prys van eiers het soggens gedaal, die middag geleidelik teruggesak en skerp toegemaak. Wat die sluitingsprys betref, het die kontrak in Januarie met 95 yuan gestyg, die kontrak in Mei het met 45 yuan toegeneem, en die kontrak in September was byna verskuldig. Uit die ontleding van die mark kan ons sien dat die plek van eiers in die nabye toekoms skerp gedaal het, soos geskeduleer, en die daling van die termynprys is relatief minder as die van die prys van die pryse, en die voorwaartse prysafslag het gedraai in 'n premie, wat daarop dui dat die markverwagting verander het, dit wil sê, van die verwagting wat die daling van die hoogtepunt in die verlede weerspieël tot die verwagting om voor die lentefees in die latere periode te styg. Vanuit die perspektief van die markprestasie, kan die mark verwag word om ongeveer 4000 as die onderste gebied van Januarie -prys te wees. In hierdie geval word aanbeveel dat beleggers wag en kyk.
Lewende vark

Hou aan val
Volgens die gegewens van zhuyi.com was die gemiddelde prys van lewende varke 14,38 yuan / kg, 0,06 yuan / kg laer as die vorige dag. Die prys van varke het voortgegaan om sonder bespreking te daal. Ons het vanoggend nuus ontvang dat die koopprys van slagondernemings met 0,1 yuan / kg gedaal het. Die prys in die noordooste van China het deur 7 gebreek, en die belangrikste prys is 14 yuan / kg. Die prys van varke in Oos -China het gedaal, en die prys van varke in ander streke, behalwe Shandong, was nog steeds bo 14,5 yuan / kg. Henan in Sentraal -China het die daling gelei, met 0,15 yuan / kg laer. Die twee mere is tydelik stabiel, en die hoofstroomprys is 14,3 yuan / kg. In Suid -China het die prys met 0,1 yuan / kg gedaal, die hoofstroomprys van Guangdong en Guangxi was 14,5 yuan / kg, en Hainan was 14 yuan / kg. Southwest het 0,1 yuan / kg geval, Sichuan en Chongqing 15,1 yuan / kg. Die legende van goud, silwer en tien is net so. Daar is geen gunstige ondersteuning vir die korttermynprys nie. Dit is 'n feit dat daar 'n toename in verkope is. Om ondernemings te slag, benut die situasie en die toename is nie voor die hand liggend nie. Na verwagting sal die prys van varke aanhou daal.
Energieë
stoom steenkool

Port Spot Deadlock, High Price Callback
Onder die druk van nuus soos swak algehele swart atmosfeer en beleidsgebaseerde aanbodwaarborg, het die dinamiese steenkool termynkontrakte gister skerp omgekeer, met die hoofkontrak 01 wat in die nagverhandeling op 635.6 gesluit is, en die prysverskil tussen 1-5 tot 56.4. Wat die markmark betref, geraak deur die komende 19de Nasionale Kongres van die Kommunistiese Party van China, het sommige oop pitmyne in Shaanxi en Shanxi die produksie gestaak en die produksie verminder. Alhoewel die beperkings op die inisiëring van plofbare toestelle in die binnekant van Mongolië opgehef is, is die aanbod van produserende gebiede steeds streng, en die prys van steenkool by Pithead neem steeds toe. Wat hawens betref, is die prys van steenkool by die hawe steeds op 'n hoë vlak. Vanweë die hoë koste en die oorweging van langtermynmarkrisiko's, is handelaars nie entoesiasties oor die laai van goedere nie, en die aanvaardingsgraad van stroomafondernemings vir die huidige hoë prys is nie hoog nie. Die Qinhuangdao 5500 kcal stoom steenkool + 0-702 yuan / ton.

Op die nuus het die Nasionale Kommissie vir Ontwikkelings- en Hervorming onlangs 'n kennisgewing uitgereik oor die versekering van die vervoer van steenkool, elektrisiteit, olie en gas, waarin gesê word dat alle provinsies, outonome streke en stede en relevante ondernemings die dinamiese monitering en ontleding van steenkoolproduksie en die steenkoolproduksie en Vraag van vervoer, ontdek en koördineer dit betyds om uitstekende probleme in die aanbod op te los, en streef daarna om stabiele steenkoolaanbod voor en na die 19de Nasionale Kongres van die Kommunistiese Party van China te verseker.

Die inventaris van die noordelike hawens het teruggesak, met 'n gemiddelde daaglikse versendingsvolume van 575000 ton, daaglikse gemiddelde spoorwegoordrag in volume van 660000 ton, hawevoorraad van + 8-5,62 miljoen ton, inventaris van Caofeidiaanse hawe van-30 tot 3,17 miljoen ton, en Voorraad van Jingtang Port of SDIC + 4 tot 1,08 miljoen ton.

Gister het die daaglikse verbruik van kragsentrales teruggesak. Die ses groot kusmaggroepe het 730000 ton steenkool verbruik, met 'n totaal van 9,83 miljoen ton steenkool in voorraad en 13,5 dae steenkoolberging.

China se kus -steenkoolvragindeks het gister met 0,01% tot 1172 gestyg
Oor die algemeen kan die belangrike vergaderings van September tot Oktober en die omgewingsbeskermings- / sekuriteitsinspeksie van produksiegebiede steeds die vrystelling van die aanbod beperk. Alhoewel die daaglikse verbruik van stroomaf kragstasies afgeneem het, is dit steeds op 'n hoë vlak, en die ondersteuning van die plek is sterk. Vir die termynmark stem die kontrak 01 ooreen met die verwarmingspiekseisoen, maar daar is druk om betyds in die vervangingskapasiteit te plaas, en die hoë druk verskyn. Ons moet let op die algehele atmosfeer van die omliggende mark, die dalingskoers van die daaglikse verbruik en die vrystelling van gevorderde produksievermoë.
Pta

Polyesterproduksie en -bemarking In die algemeen, PTA swak operasie
Gister was die algehele atmosfeer van kommoditeite nie goed nie, PTA was swak, en die belangrikste 01-kontrak het in die nagverhandeling op 5268 gesluit, en die prysverskil tussen 1-5 het tot 92 uitgebrei. Marktransaksies het hoofsaaklik 'n groot volume, hoofstroomverskaffers Koopvlekgoed, sommige polyesterfabrieke het bestellings ontvang, die markbasis steeds krimp. Binne die dag het die hoof- en 01-kontrak die transaksiebasis onderhandel teen afslag 20-35, pakhuiskwitansie en 01 kontrakaanbod teen afslag 30; Gedurende die dag is 5185-5275 opgetel, 5263-5281 is aan die transaksie afgelewer, en die kwitansie van 5239 pakhuise is verhandel.

Gister het die PX-aanhaling in skok teruggeval, en CFR het oornag in Asië teen 847 USD / T (- 3) aangebied, en die verwerkingsfooi was ongeveer 850. PX het in Oktober 840 USD / T gerapporteer en 852 USD / T in November. In die toekoms kan binnelandse PX in voorraad wees, maar dit sal nie na verwagting uit voorraad wees nie.

Wat die PTA -aanleg betref, is die opknappingstyd van 'n stel PTA -aanleg met 'n jaarlikse produksie van 1,5 miljoen ton in die Jiangsu -provinsie ongeveer 5 dae verleng; Die eerste skip PX van die PTA -onderneming in Huabin No.1 -produksielyn het onlangs in Hong Kong aangekom, maar die opgaartenk is nog nie volledig geïmplementeer nie, en dit word konserwatief in November begin; 'N PTA-onderneming in die Fujian-provinsie het 'n herstruktureringsooreenkoms onderteken, en die aanvangsproses kan teen daardie tyd versnel word, en die voorlopige plan is om die begin van 'n deel van die produksievermoë in die vierde kwartaal te hervat.

Aan die stroomafkant was die algehele produksie en verkope van Jiangsu en Zhejiang Polyester Yarn gister nog in die algemeen, met 'n gemiddelde geraam op 60-70% omstreeks 15:30; Die verkope van direkte draai-polyester was gemiddeld, en die stroomaf het net aanvulling nodig gehad, die meeste van die produksie en verkope was ongeveer 50-80%.

In die algemeen word die onderhoud van die OPA-aanleg van September tot Oktober, gekombineer met lae voorraad met 'n lae vrag en 'n hoë vrag, korttermyn aanbod- en vraagstruktuur steeds ondersteun. Vir termynkontrak 01 was die steun van PX aan die koste egter in die vierde kwartaal swak. Onder die druk van November tot Desember van sy eie nuwe en ou toestelle, was dit moeilik om die hoë verwerkingskoste te handhaaf, en die drukdruk van die PTA het gebly. Ons moet let op die algemene atmosfeer van die kommoditeitsmark, die stroomaf polyesterproduksie en verkope en voorraadveranderings en internasionale oliepryse.
Tianjiao

Sjanghai -rubber 1801 kan op kort termyn stabiliseer
Wat die onlangse daling (1) 1801 prysverspreiding van doeltreffende regressie betref, was die gegewens van Augustus laer as die lang verwagting, en dit het die swak vraag van kortposisies (2) die verswakte aanvoorsiening verifieer. (3) In die rubberbedryf is die meerderheid kort posisies in die skyfkonfigurasie, nie-standaardstelle, die drie neiging na dieselfde, wat tot 11 handelsdae tot 800 punte lei. 2. Op kort termyn dink ek dat 14500-15000 sal bly en terugval om die hele industriële produk en swart te sien.

PE?

Voor die fees moet die vraag na goederevoorbereiding nog vrygestel word, en die interne en eksterne hang onderstebo is besig om uit te brei en die makro- en kommoditeitsatmosfeer word swak, en daar is nog steeds druk op die korttermyn

Op 21 September is die LLD EX-fabrieksprys van Sinopec in Noord-China, Oos-China, Sentraal-China, Petrochina, Oos-China, Suid-China, Suidwes-China en Noordwes-China verminder met 50-200 yuan / ton, en die lae-eindmark Die prys in Noord -China het teruggeval tot 9350 yuan / ton (Coal Chemical Industry). Op die oomblik is L1801 liter water in Noord -China verkoop aan 170 yuan / T. Die ex fabrieksprys van petrochemiese plante is in 'n groot gebied verlaag. Daar was meer handelaars om goedere teen omgekeerde markprys te stuur, en die voorneme wat stroomaf ontvang het, was egter algemeen, maar die vraag na laekoste-goedere het toegeneem, en die druk aan die plekkant bly steeds; Daarbenewens, op 20 September, is die CFR Far East Low-End Prys gelykstaande aan RMB 9847 / T, die eksterne mark wat onderstebo hang tot 327 yuan / t, en die plekprys is steeds onderstebo tot 497 yuan / t. Die potensiaal Eksterne ondersteuning sal steeds die invoervolume in Oktober beïnvloed; Wat die prysverskil van verwante produkte betref, is die prysverskil tussen HD-LLD en LD-LLD onderskeidelik 750 yuan / t en 650 yuan / t, en die verwante produkte aan die plaat se gesigsdruk bly steeds, nie-standaard arbitrage vergemaklik Geleenthede is nog minder. In die algemeen is die potensiële ondersteuning van eksterne markte vanuit die perspektief van prysverspreiding versterk, het die druk op verwante produkte steeds verlig, en die druk aan die kolkant het geleidelik verlig met die daling van pryse. Alhoewel die skerp daling in termynpryse steeds die korttermynvraag beperk as gevolg van die vermindering van die Amerikaanse Federale Reserweraad en die verswakking van die algemene kommoditeitsatmosfeer, sal die vraag na goedere wat gereed is vir die vakansie waarskynlik vrygestel word.

Vanuit die perspektief van vraag en aanbod het die voorraad van Petrochina gister tot ongeveer 700000 ton gedaal, en Petrochemicals het steeds voor die fees winste aan voorraad verkoop. Daarbenewens het die gesentraliseerde vrystelling van die vroeë verskansingskonsolidasie-plek, tesame met die onlangse verswakking van makro- en kommoditeitsatmosfeer, die korttermyndruk verhoog. Hierdie negatiewe gevolge sal egter geleidelik verteer word in die vroeë prysverlaging. Daarbenewens is daar 'n vraag na voorbereiding van goedere voor die fees in die stroomaf in die nabye toekoms na stabilisering, sal die vraagwaarskynlikheid voorkom. Daarbenewens sal die interne en eksterne inversie uitgebrei word, die druk op nie-standaardprodukte verlig word, en die drukdruk sal geleidelik deur die mark verteer word, en daar sal steeds 'n waarskynlikheid wees dat die vraag weer sal optel in die latere periode (voorraad voor die fees). Daarom word voorgestel dat ons voor die fees moet wag vir die geleentheid van ligte pakhuisproef en die kort posisies noukeurig in die vroeë stadium hou. Na raming is die belangrikste L1801-prysklas 9450-9650 yuan / ton.

PP?

Makro- en kommoditeitsatmosfeer verswak, die toestel herbegin druk en prysdifferensiële ondersteuning, vraag aan voorraad, PP versigtige vooroordeel

Op 21 September is die ex-fabriekspryse van die binnelandse Sinopec Noord-China, Suid-China en Petrochina Suid-China-streke met 200 yuan / ton verlaag, die lae-eindmarkprys in Oos-China het steeds gedaal tot 8500 yuan / ton, die prysstyging Van die pp1801 op die oostelike China-plek wat tot 110 yuan / t vernou is, was die termynprys onder druk, handelaars het die uitgepakte versending verhoog, die stroomaf-winskopies wat net moes koop, die lae prysbron is verteer, en die drukdruk is verlig die lae- Die eindprys het voortgegaan om tot 8100 yuan / ton te staak, die poeierondersteuningsprys was ongeveer 8800 yuan / ton, en die poeier het geen wins gehad nie, dus sou die alternatiewe ondersteuning geleidelik weerspieël word. Daarbenewens, op 20 September, het die CFR Far East Low-ENTERN-PRYSE RMB-prys effens gedaal tot 9233 yuan / ton, pp1801 is omgekeer tot 623 yuan / ton, en die huidige voorraad is omgekeer na 733 yuan / ton. Die uitvoervenster is oopgemaak, en die eksterne ondersteuning word steeds versterk. Vanuit die perspektief van die verspreiding van die prys, bly die basis relatief laag, word die aanbod van goedere versterk, en die plek is agteruit, wat die mark onderdruk. In die nabye toekoms het handelaars ook hul skeepspogings verhoog, en die korttermyndruk het toegeneem. Met die pryskorreksie kan die nasleep van die mark egter geleidelik verlig word, en die stroomaf bereidwilligheid om goedere te ontvang het teruggesak. Daarbenewens het die paneel en die plek voortgegaan om onderstebo op die eksterne mark te hang met 'n groot marge, en die paneel is ook naby poeier in plaas van ondersteuning, die totale aksie kan verswak word, en die prysdifferensiële ondersteuning word ook versterk .

Vanuit die perspektief van vraag en aanbod is die onderhoudstempo van die PP -aanleg tydelik tot 14,55% gestabiliseer en is die tekenverhouding gister tydelik tot 28,23% gestabiliseer. Shenhua Baotou, Shijiazhuang Refinery en Haiwei Petrochemical Co., Ltd., is egter van plan om in die nabye toekoms weer te begin. Daarbenewens sal nuwe produksievermoë geleidelik vrygestel word (Ningmei Fase III, Yuntianhua (600096, is die basis tans steeds laag, en die aanbod van goedere wat in die 01 -kontrak vasgestel is, het geleidelik na die plek teruggekeer. Hierdie deel van die druk is onlangs verteer met die daling van die prys. Die 11de fees. , interne en eksterne onderstebo en poeiervervanging.
metanol

Meg het geval, olefien wins laag en afslagplek, produksiegebied, metanol kort versigtig

Spot: Op 21 September het die plek van metanol gestyg en met mekaar geval, waarvan die lae-end-prys van Taicang 2730 yuan / ton was, die plekprys van Shandong, Henan, Hebei, Binne-Mongolië en Suidwes-China was 2670 (- 200), 2700 (- 200), 2720 (- 260), 2520 (- 500 vrag) en 2750 (- 180 vrag) Yuan / ton, en die lae-end-prys van aflewerbare goedere in die produksiegebied was 2870- 3020 yuan / ton, en die produksie- en bemarkings -arbitrage -venster was heeltemal gesluit 01 pare van Taicang het steeds onderstebo gehang tot 32 yuan / ton. Met inagneming van die voortdurende sluiting van die arbitrage -venster van produksie en bemarking, het dit ongetwyfeld indirekte ondersteuning vir hawe en skyf;

Interne en eksterne prysverskil: Op 20 September het CFR China Spot RMB -prys weer gedaal tot 2895 yuan / ton (insluitend 50 portdiverse koste), MA801 omgekeerde eksterne prys na 197 yuan / t, Oos -China -plek omgekeerde eksterne prys na 165 yuan / T, en eksterne markondersteuning vir binnelandse plek en skyf is versterk.

Koste: Die steenkoolprys van ordo's (600295, diagnose -eenheid) en 5500 Dakakou -steenkool in Jining van die Shandong -provinsie was gister 391 en 640 yuan / ton, en die koste wat ooreenstem met die paneeloppervlak was 2221 en 2344 yuan / ton. Daarbenewens was die metanolkoste van Sichuan Chongqing -gaskop 1830 yuan / ton in Oos -China, en dié van Coke Oven Gas in Noord -China was 2240 yuan / ton in Oos -China;

Opkomende vraag: Wat die skyfverwerkingsfooi betref, het PP + Meg weer tot 2437 yuan / ton gedaal, steeds op 'n relatiewe hoë vlak. Die skyf- en spotverwerkingskoste van PP-3 * Ma het egter weer tot 570 en 310 Yuan / T. gedaal. Gister het Meg se skyf skerp gedaal, wat die druk wat PP gebring het, verhoog het;

In die geheel het die termynpryse gister steeds skerp gedaal, hoofsaaklik as gevolg van die verlaging van Meg en die Federale Reserweraad, wat gelei het tot 'n skerp afwaartse neiging in die algemene kommoditeitsatmosfeer. Daarbenewens het PP steeds die druk van nuwe produksievermoë, die herbegin van die toestel en die uitvloei van die skyf op die korttermyn. Daar is egter tekens van geleidelike verligting van fundamentele druk, en die plekprys is steeds ferm, met die uitbreiding van die skyfbedekte plek, en die beplande parkering van Brunei -toestelle sowel as die positiewe ondersteuning na die bevestiging van die maritieme administrasiedokumente, Die inventaris van Oos -China -hawens het ook hierdie week op 'n hoë vlak gedaal. Dit is versigtig om op kort termyn kort te wees, en dit word nie aanbeveel om kort te jaag nie. Daar word beraam dat die daaglikse prysklas van MA801 2680-2750 yuan / ton is.
ru -olie

Markfokus OPEC JMMC maandelikse vergadering

Marknuus en belangrike data

WTI ruolie -termynkontrakte vir November het $ 0,14, oftewel 0,28%, gesluit tot $ 50,55/vat. Brent se November -ruolie -termynkontrakte het $ 0,14, oftewel 0,25%, tot $ 56,43/vat gestyg. NYMEX Oktober -petrol -termynkontrakte het gesluit op $ 1,6438/gallon. NYMEX OKTOBER VERWARMING OLIE -termynkontrakte gesluit teen $ 1,8153/gallon.

2. Daar word berig dat die toesighoudende vergadering van die produksievermindering na verwagting Vrydag om 16:00 Beijing in Wene gehou sal word, aangebied deur Koeweit en deur amptenare van Venezuela, Algerië, Rusland en ander lande bygewoon word. Die vergadering sal kwessies soos die uitbreiding van die produksieverminderingsooreenkoms en die monitering van uitvoere bespreek om die implementeringskoers van die vermindering te bepaal, het Reuters berig. Die OPEC -verteenwoordiger het egter gesê dat alle lande tans nie 'n konsensus oor die uitbreiding van die produksieverminderingsooreenkoms bereik het nie, en dat alles nog bespreek moet word.

Minister van Russiese energie: OPEC- en nie -OPEC -lande sal die kwessie van die uitvoer van ru -olie tydens die Wene -vergadering bespreek. Volgens Market News het die OPEC -tegniese komitee voorgestel dat ministers van olieproduserende lande toesig hou oor die uitvoer van ru -olie as 'n aanvulling tot die produksieverminderingsooreenkoms.

4. Goldman Sachs: Daar word verwag dat die OPEC -samesprekings nie die olieproduksieverminderingsooreenkoms sal verleng nie, maar dit is te vroeg om 'n gevolgtrekking te maak. Daar word geglo dat die komitee vir die vermindering van die OPEC -olieproduksie nie sal voorstel om die produksieverminderingsooreenkoms hierdie week uit te brei nie. Die huidige sterk grondbeginsels ondersteun Goldman se herhaling van sy verwagting dat olieverspreiding teen die einde van die jaar tot $ 58 per vat sal styg.

TankerTracker: OPEC -uitvoer van ru -olie sal na verwagting vanaf 7 Oktober met 140000 b / d tot 23,82 miljoen b / d daal.

L. Beleggingslogika

Onlangs het die mark gefokus op die maandelikse JMM -vergadering van OPEC, en verskeie kwessies waaraan die mark meer aandag gee, is: 1. Of die produksieverminderingsooreenkoms verleng sal word; 2. Hoe om die implementering en toesig oor die produksieverminderingsooreenkoms te versterk, en of die uitvoeraanwysers gemonitor sal word; 3. Of Nigerië en Libië by die produksieverminderingspan sal aansluit. Oor die algemeen, as gevolg van die beduidende DE -kous van olie hierdie jaar, sal OPEC moontlik nie dit oorweeg om die produksieverminderingsooreenkoms op die huidige tydstip uit te brei nie, maar dit word nie uitgesluit dat 'n tussentydse vergadering in die eerste kwartaal van volgende jaar gehou sal word nie Brei die produksievermindering uit. Ons skat dat die JMMC -vergadering vandag sal fokus op hoe om die toesig en implementering van produksievermindering te versterk. Daar is egter nog baie tegniese probleme wat opgelos moet word in die toesig oor die uitvoervolume. Op die oomblik is die produksie van Nigerië en Libië nie volledig tot normale vlak herstel nie, dus is die waarskynlikheid van produksievermindering moontlik nie groot nie.
teer

Kommoditeitsmark algeheel af, die versending van asfalt verbeter
Oorsig van sienings:
Die algehele mark vir kommoditeits -termynkontrakte het gister 'n afwaartse neiging getoon, met die kok van steenkool en ferrosilikon wat met meer as 5%daal, chemiese produkte wat oor die algemeen daal, metanol met meer as 4%, rubber en PVC met meer as 3%. Die spesifieke asfalt -termynkontrakte het 'n afwaartse neiging gedurende die daghandel gehandhaaf. Die sluitingsprys van die hoofkontrak 1712 gistermiddag was 2438 yuan / ton, wat 34 yuan / ton laer was as die skikkingsprys van gister, met 'n daling van 1,38% 5500 hande. Hierdie afswaai word meer beïnvloed deur die algemene atmosfeer van die kommoditeitsmark, en daar is geen verdere agteruitgang van asfaltbeginsels nie.

Die plekmark het stabiel gebly, met die hoofstroomtransaksiepryse van 2400-2500 yuan / ton in die East China-mark, 2350-2450 yuan / ton in Shandong Market en 2450-2550 yuan / ton in die South China-mark. Na die einde van die omgewings toesig word die stroomafstroomkonstruksie geleidelik herstel. Na die einde van die omgewingstoesig in Shandong het die raffinadery -versending verbeter, en die Oos -China -streek herstel ook geleidelik. Daar is egter tans baie reënval in hierdie gebied, en die volume is nie vrygestel nie. In Noord -China is handelaars meer aktief in die voorbereiding van goedere voor die nasionale dagvakansie, en die algehele versendingsituasie is goed. Die gastoestand is goed, en die totale versending is relatief glad. Op die oomblik is die konstruksietydperk in die noorde van China byna een maand van die middel tot die laaste tien dae van Oktober. Die omgewingsimpak op die konstruksie van die pad vertraag, en daar moet in die nabye toekoms stormwerk wees om die vraag na asfalt te ondersteun. Met die nasionale dagvakansie wat nader kom, het die situasie van gesentraliseerde voorraad in Shandong, Hebei, Noordoos en ander streke geleidelik die voorraaddruk van raffinaderye verlig. Aan die koste -kant was die plek asfalt in 'n relatiewe posisie. Nadat die prys van ruolie verhoog is, het die teoretiese wins van die raffinadery verlede week met 110 yuan tot 154 yuan / ton gedaal, en die ruimte vir verdere afwaartse aanpassing van die prysprys is relatief beperk. Daar moet egter op gelet word dat die toekomstige vraag minder is as wat verwag is, weens die impak van omgewingsbeskermingsfaktore aan die vraagkant en die lugbesoedelingsbeheer in die winter. Aan die einde van hierdie jaar sal die produksievermoë van asfaltraffinering in verskillende streke baie verhoog word, en die produksievermoë van asfaltraffinering sal aansienlik verhoog word.

In die geheel, in vergelyking met die vraag na asfalt in die tradisionele piekseisoen, is daar 'n beperkte ruimte vir verdere skerp daling. Daar word verwag dat daar met die herstel van stroomafkonstruksie in die toekoms verdere groeiplek sal wees.

Strategievoorstelle:
2500 yuan -prys, winskopie, let op die maandelikse prysverskilverandering.

Strategierisiko:
Die produksie van asfalt is buitensporig, en die aanbod is vrygestel, en die internasionale olieprys wissel baie.

Kwantitatiewe opsies
Breë verkoop van sojaboonmeel kan geleidelik ophou wen, en die implisiete wisselvalligheid van suiker sal styg
Soja -maaltydopsies

As die belangrikste kontrak in Januarie, het die prys van futures vir sojaboonmeel op 21 September voortgegaan, en die daaglikse prys het op 2741 yuan / ton gesluit. Die handelsvolume en posisie van die dag was onderskeidelik 910000 en 1880000.

Die handelsvolume van sojaboonmaaltydopsies het vandag stabiel gebly, met 'n totale omset van 11300 hande (eensydig, dieselfde hieronder), en 'n posisie van 127700. In Januarie was die kontrakvolume 73% van alle kontrakomset en die posisie wat rekenskap is vir 70% van alle kontrakposisies. Die eensydige posisiebeperking van die sojaboonmeel -opsie is van 300 tot 2000 verslap, en die marktransaksieaktiwiteit het aansienlik toegeneem. Die verhouding van die sojaboonmaaltyd -opsievolume tot die oproepopsievolume is na 0,52 verskuif, en die verhouding van die posisie van die opsie om opsie -posisie te beoefen, is op 0,63 gehandhaaf, en die sentiment het neutraal en optimisties gebly. Daar word verwag dat die mark 'n nou reeks ossillasie voor die nasionale dag sal handhaaf.

Na die vrystelling van die USDA -maandelikse vraag- en aanbodverslag, het die implisiete wisselvalligheid steeds gedaal. In Januarie het die uitoefeningsprys van die sojaboonmeel -opsie 'n plat waarde -kontrak na 2750 verskuif, die geïmpliseerde wisselvalligheid het steeds gedaal tot 16,94%, en die verskil tussen implisiete wisselvalligheid en historiese wisselvalligheid van 60 dae het uitgebrei tot - 1,83%. Na die vrystelling van die USDA -maandelikse vraag- en aanbodverslag in September, kan die situasie wat die wisselvalligheid van historiese wisselvalligheid afwyk, tot 'n einde kom, en die skyfprys sal na verwagting 'n klein fluktuasie handhaaf, en die implisiete wisselvalligheid is op 'n redelike lae vlak . Daar word voorgestel dat die posisie van breë-spanopsies (M1801-C-2800 en M1801-P-2600) stap vir stap verkoop kan word om die risiko van verhoogde wisselvalligheid teen die naweek te voorkom. Die wins en verlies aan die verkoop van wye spanopsies is 2 yuan / aandeel.
Suikeropsies

Die prys van die belangrikste Januarie -kontrak van wit suiker -termynkontrakte het op 21 September gedaal, en die daaglikse prys het op 6135 yuan / ton gesluit. Die handelsvolume van Januarie -kontrak was 470000, en die posisie was 690000. Die handelsvolume en posisie het stabiel gebly.

Vandag was die totale handelsvolume van suikeropsies 6700 (eensydig, dieselfde hieronder), en die totale posisie was 64700. Die eensydige posisiebeperking van die suikeropsie was ook verslap van 200 tot 2000, en die handelsvolume en posisie van die opsie het toegeneem betekenisvol. Op die oomblik was die kontrakvolume in Januarie 74% en die posisie was 57%. Die totale verhandelingsvolume van suikeropsies PC_ -verhouding van vandag het na 0,66 geskuif, die posisie van die PC_ Die verhouding het op 0,90 gebly, en die aktiwiteit van wit suikeropsies het weer verminder die vermoë om op emosies te reageer, is beperk.

Op die oomblik is die historiese wisselvalligheid van suiker van 60 dae 11,87%, en die implisiete wisselvalligheid van platwaarde -opsies in Januarie het tot 12,41%gestyg. Op die oomblik word die verskil tussen die geïmpliseerde wisselvalligheid en die historiese wisselvalligheid van platwaarde -opsies in Januarie verminder tot 0,54%. Die wisselvalligheid neem toe, en die risiko van 'n opsie -portefeulje neem toe. Daar word voorgestel dat die posisie van 'n breë spanopsie (verkoop SR801P6000 en SR801C6400) versigtig is, en die tydwaarde van die opsie oes. Vandag is die wins en verlies van die verkoopswye spanportefeulje (SR801P6000 en SR801C6400) 4,5 yuan / aandeel.
TB

'Skaalvermindering' Stof het gevestig, die kontantverfijde -opbrengs het tot China gestyg

Markoorsig:
Tesourie -effekte -termynkontrakte het deur die dag laer gewissel, die meeste gesluit, en die marksentiment was nie groot nie. Die vyf jaar hoofkontrak TF1712 het 0,07% laer gesluit op 97,450 yuan, met 9179 baie handelsvolume, 606 minder as die vorige handelsdag, en 64582 posisies, 164 minder as die vorige handelsdag. Die totale aantal transaksies van die drie kontrakte was 9283, met 'n afname van 553, en die totale posisie van 65486 kontrakte het met 135 gedaal. Die 10-jaar hoofkontrak T1712 het 0,15% tot 94,97 yuan gesluit, met 'n omset van 35365, 'N Toename van 7621, en 'n afname van 74 hande in die posisie van 75017. Die totale aantal transaksies van die drie kontrakte was 35586, 'n toename van 7704, en 'n totale posisie van 76789 kontrakte het met 24 gedaal.

Markanalise:
Die Amerikaanse FOMC -verklaring van die Amerikaanse Federale Reserwe in September het getoon dat die geleidelike vermindering van passiewe skaal in Oktober vanjaar begin is, terwyl die maatstafrentekoers onveranderd gebly het van 1% tot 1,25%. Daar word verwag dat rentekoerse weer in 2017 verhoog sal word, wat lei tot die langdurige vrees vir monetêre verskerping op die korttermyn. Die opbrengs van Amerikaanse tesourie -effekte het skerp gestyg, en die opbrengs van die binnelandse interbank -kontantverbandmark is deur geleidingsvermoë beïnvloed, en die toename is uitgebrei. Na verwagting sal die Sentrale Bank van China die neutrale koers van die Sentrale Bank in die vierde kwartaal verlaag, maar dit sal nie deur die matige koersverhoging van China se sentrale bank beïnvloed word nie.

Die basiese toon om stabiliteit te handhaaf, bly dieselfde as voorheen, en die hoofstad vertraag dag vir dag: die sentrale bank het Donderdag omgekeerde terugkoopbedrywighede van 40 miljard vir 7 dae en 20 miljard vir 28 dae uitgevoer, en die wen -rente Die tariewe was onderskeidelik 2,45% en 2,75%, wat dieselfde was as die vorige keer. Op dieselfde dag was daar 60 miljard vervaldatum vir omgekeerde terugkoop, wat die vervaldatum van fondse ten volle vergoed het. Die ope markverskansing van die Sentrale Bank word twee agtereenvolgende dae, wat die stabiliteitstoon soos voorheen behou. Die meeste van die rentekoerse tussen die bank belofte het gedaal, en die fondse het geleidelik vertraag. Nadat die likiditeitsdruk verlig is, was daar egter steeds geen handelsentoesiasme in die mark nie, wat daarop dui dat markfondse steeds versigtig was ná die aanvang van die Fed se skaalvermindering en voor die einde van die kwartaal -MPA -assessering.

Sterk vraag na CDB-effekte, swak vraag na invoer- en uitvoerbank-effekte: die bodewenner van 3-jaar vaste rente Bykomende effekte van China Development Bank is 4,1970%, die bod-veelvoud is 3,75, die wenopbrengs van 7 jaar vaste Rente -addisionele effekte is 4,3486%, en die BID -veelvoud is 4,03. Die bodewenner van die 3-jaar vaste rente addisionele verband is 4,2801%, BID-veelvoud is 2,26, 5-jaar vaste rente Bykomende verband is 4,3322%, BID-veelvoud is 2,21, 10-jaar vaste rente Bykomende verband is 4,3664%, BID-veelvoud is 2.39. Die bodresultate in die primêre mark is verdeeld, en die opbrengste van die twee fase -effekte van China Development Bank is laer as die waardasie van China National Development Bank, en die vraag is sterk. Die opbrengste van die driefase van die invoer- en uitvoerbank is egter meestal hoër as die waardasie van China-effekte, en die vraag is egter swak.

Operasievoorstelle:
Die krimpende stewels van die Amerikaanse Federale Reserweraad is amptelik geïmplementeer, en die Federale Reserweraad het 'n standpunt getoon van “naby die arend en ver van die duif”. Alhoewel die opbrengs van binnelandse tesourie -effekte hoër is as gevolg van die geleidende impak van Amerikaanse skuld, is die belangrikste teenstrydigheid in die effektemark steeds likiditeit. Die sentrale bank het vroegoggend 'n stabiele en neutrale likiditeit gestel. Boonop sal die sentrale bank waarskynlik nie die Fed volg om rentekoerse te verhoog nie, is die impakstyd van oorsese geleidingsrisiko waarskynlik nie. Die meeste van die rentekoerse tussen die bank belofte het gedaal, en die fondse het geleidelik vertraag. Nadat die likiditeitsdruk verlig is, was daar egter steeds geen handelsentoesiasme in die mark nie, wat daarop dui dat markfondse steeds versigtig was ná die aanvang van die Fed se skaalvermindering en voor die einde van die kwartaal -MPA -assessering. Handhaaf die einde van die kwartaal Vroeë skuld Smal skokvonnis onveranderd.

Disclaimer: Die inligting in hierdie verslag word versamel en ontleed deur Huatai Futures, wat almal uit die gepubliseerde gegewens kom. Die inligtingsanalise of menings wat in die verslag uitgespreek word, vorm nie beleggingsvoorstelle nie. Die beleggers sal die uitspraak wat deur die opinies in die verslag en die moontlike verliese gemaak is, dra.